近期，航母資金大幅流入信創(chuàng)板塊！明日信創(chuàng)50ETF（560850）漲0.46%，見分鍵天價(jià)頻盤中溢價(jià)頻現(xiàn)！曉海息中信創(chuàng)現(xiàn)機(jī)中郵證券指出，光信光關(guān)構(gòu)打由于海光信息擬吸收合并中科曙光停牌，科曙可期資金借道信創(chuàng)類ETF布局。再造算近5日信創(chuàng)50ETF（560850）已累計(jì)凈流入超3.5億元！度飄
消息面上，紅午后溢海光信息和中科曙光已進(jìn)入復(fù)牌倒計(jì)時(shí)，力或根據(jù)兩公司此前公告，航母自5月26日起預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日，明日或于明日（6月10日）復(fù)牌。見分鍵天價(jià)頻
截至6月6日，曉海息中信創(chuàng)現(xiàn)機(jī)海光信息、光信光關(guān)構(gòu)打中科曙光分別是信創(chuàng)50ETF（560850）的第二大和第八大成分股，合計(jì)權(quán)重近10%。信創(chuàng)50ETF（560850）聚焦國(guó)產(chǎn)軟硬件自主創(chuàng)新，前十大成分股還包括浪潮信息、華大九天、深信服等。
信創(chuàng)50ETF（560850）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：贏時(shí)勝漲超3%，金山辦公漲超2%，天陽(yáng)科技漲超1%，拓維信息、浪潮信息微漲。
【機(jī)構(gòu)速評(píng)：算力“航母”怎么看？】
海光信息合并中科曙光為5月16日《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂發(fā)布后的首單上市公司間吸收合并案例。華創(chuàng)證券指出，合并后實(shí)體將覆蓋芯片設(shè)計(jì)、服務(wù)器整機(jī)、云計(jì)算服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈，總市值規(guī)模或超4000 億元，有望成為國(guó)產(chǎn)算力領(lǐng)域“航母級(jí)”企業(yè)，并成為安全可控領(lǐng)域的重要催化劑。
國(guó)盛證券也認(rèn)為，重整后海光信息和中科曙光將打造國(guó)產(chǎn)算力的全技術(shù)棧“航母”。從業(yè)務(wù)分布看，海光專注于高端芯片設(shè)計(jì)、產(chǎn)品性能及市占率國(guó)內(nèi)領(lǐng)先；曙光則在服務(wù)器、存儲(chǔ)及云計(jì)算等領(lǐng)域穩(wěn)居國(guó)內(nèi)前列。（來源：國(guó)盛證券20250608《海光信息換股吸收合并曙光，打造國(guó)產(chǎn)算力的全技術(shù)棧“航母”》）
華龍證券表示，海光信息擬吸收合并中科曙光，國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)逐步凸顯。合并完成后，海光信息與中科曙光將完成從芯到云的全產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)全，國(guó)產(chǎn)算力協(xié)同趨勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)。另外，2025年6月4日，國(guó)內(nèi)云計(jì)算廠商青云科技與海光信息簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將依托青云云平臺(tái)、AI智算平臺(tái)與海光芯片的各自優(yōu)勢(shì)，展開合作。海光信息擬吸收中科曙光、青云科技與海光信息合作共同強(qiáng)化了國(guó)產(chǎn)算力從芯到云產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的趨勢(shì)，這種軟硬件一體化優(yōu)化有利于打破傳統(tǒng)國(guó)產(chǎn)算力領(lǐng)域“單點(diǎn)突破”的局限，可顯著提升國(guó)產(chǎn)算力基礎(chǔ)設(shè)施的性能與穩(wěn)定性，縮小與國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)的差距。（來源：華龍證券20250609《AI產(chǎn)業(yè)高景氣度持續(xù)驗(yàn)證，看好應(yīng)用與算力投資機(jī)會(huì)》）
【頭部企業(yè)整合加速，如何從政策切入分析？】
進(jìn)一步看，頭部企業(yè)整合加速，是政策紅利釋放并購(gòu)動(dòng)能的體現(xiàn)。華創(chuàng)證券認(rèn)為，吸收合并作為本輪并購(gòu)重組的重點(diǎn)方向，獲得多層次政策支持：
1. 頂層設(shè)計(jì)：新“國(guó)九條”明確鼓勵(lì)頭部公司通過產(chǎn)業(yè)鏈整合提升核心競(jìng)爭(zhēng)力；
2. 板塊聚焦：“科創(chuàng)板八條”支持科創(chuàng)板企業(yè)開展主業(yè)相關(guān)吸收合并；
3. 細(xì)則落地：“并購(gòu)六條”細(xì)化同行業(yè)及上下游整合規(guī)則，并完善鎖定期安排。2025 年5 月修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》進(jìn)一步建立簡(jiǎn)易審核程序，釋放交易活力。
根據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)數(shù)據(jù)，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，截至5月26日，新發(fā)布并購(gòu)交易102單，交易金額超260億元；今年以來新增40單并購(gòu)交易，其中發(fā)行股份或可轉(zhuǎn)債購(gòu)買資產(chǎn)14單，現(xiàn)金重大重組5單。與2019-2023年相比，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后的現(xiàn)金重大收購(gòu)及發(fā)股類交易數(shù)量大幅增長(zhǎng)。
具體到信創(chuàng)板塊，華創(chuàng)證券指出，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)重組正加速向“技術(shù)互補(bǔ)型整合”與“生態(tài)閉環(huán)構(gòu)建”方向演進(jìn)，形成“軟件服務(wù)商+硬件制造商”垂直協(xié)同與“芯片-系統(tǒng)-應(yīng)用”全鏈貫通的雙重路徑。
當(dāng)前并購(gòu)呈現(xiàn)三大特征：
1. 技術(shù)協(xié)同導(dǎo)向：企業(yè)通過并購(gòu)補(bǔ)齊技術(shù)短板，如慧博云通擬收購(gòu)ARM服務(wù)器龍頭寶德計(jì)算，整合硬件能力以強(qiáng)化AI算力全棧服務(wù)；中科曙光與海光信息戰(zhàn)略重組，打通“芯片設(shè)計(jì)-液冷服務(wù)器-行業(yè)解決方案”鏈條，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)算力自主閉環(huán)。
2. 政策驅(qū)動(dòng)集約化：在國(guó)產(chǎn)替代政策推動(dòng)下，行業(yè)集中度提升，鼓勵(lì)并購(gòu)整合以優(yōu)化資源配置，如軟通動(dòng)力并購(gòu)?fù)接?jì)算機(jī)搶占行政信創(chuàng)市場(chǎng)。
3. 國(guó)際化生態(tài)布局：企業(yè)可通過跨境并購(gòu)獲取核心技術(shù)，并借重組構(gòu)建全球供應(yīng)鏈體系，完成國(guó)際化生態(tài)布局，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)能力。
（來源：華創(chuàng)證券20250608《計(jì)算機(jī)行業(yè)周報(bào)：算力“航母”或?qū)⒙涞?重視6月科技行情》）
【一鍵布局AI自主創(chuàng)新，認(rèn)準(zhǔn)信創(chuàng)50ETF（560850）！】
根據(jù)華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)，中證信創(chuàng)指數(shù)的DeepSeek概念股權(quán)重高達(dá)48.1%，在全市場(chǎng)ETF跟蹤指數(shù)中領(lǐng)先！
資料顯示，信創(chuàng)50ETF（560850）跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，主要權(quán)重集中在計(jì)算機(jī)軟件（43%）、云服務(wù)（23%）、計(jì)算機(jī)設(shè)備（18%）和半導(dǎo)體（13%），計(jì)算機(jī)軟硬件兼具，可以說和長(zhǎng)期主線“國(guó)產(chǎn)替代”高度相關(guān)，且受到DeepSeek直接拉動(dòng)。
場(chǎng)外可關(guān)注相關(guān)聯(lián)接基金（A類：021602；C類：021603）。
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章節(jié)評(píng)論
段評(píng)