虎撲06月22日訊 The Athletic UK通訊記者M(jìn)att Slater撰寫專欄文章，解析托特納姆熱刺收購案。維價(jià)務(wù)地
一個(gè)重要原因是億鎊，自2001年以來，但潛對(duì)熱熱刺一直由劉易斯的買方商業(yè)伙伴丹尼爾-列維執(zhí)掌，他持有俱樂部略多于四分之一的刺債股份。
大多數(shù)專家認(rèn)為，置疑熱刺的流言A列理位慮估值約為30億英鎊（40億美元），考慮到他們重返歐冠，維價(jià)務(wù)地加上碧昂斯等人今夏在熱刺主場(chǎng)爆滿的億鎊演唱會(huì)聲勢(shì)，估值或許還會(huì)更高。但潛對(duì)熱
但列維的買方要價(jià)是37.5億英鎊，按今天的刺債匯率算，也就是置疑50億美元。
雖然差距很大，流言A列理位慮但也不至于到無法討價(jià)還價(jià)的地步，因此熱刺的收購傳聞每隔幾個(gè)月就會(huì)出現(xiàn)，而且會(huì)一直持續(xù)下去，直到有人開出列維的報(bào)價(jià)。而當(dāng)喬-劉易斯的家人決定繼承遺產(chǎn)時(shí)，熱刺的要價(jià)可能不得不略微降低。
這些都不算特別令人震驚，而且已經(jīng)被廣泛報(bào)道。但據(jù)幾位潛在買家透露，有兩個(gè)未被充分報(bào)道的因素可能會(huì)影響此次談判的走向。
首先，并非所有人都像列維和劉易斯那樣看好熱刺主場(chǎng)所在地——那是倫敦北部的地區(qū)，而不是俱樂部——的潛力。
在這個(gè)尚未經(jīng)歷太多紳士化改造的地區(qū)，熱刺無疑是最具吸引力的球隊(duì)。而且，從這里到英超聯(lián)賽海外所有者們所享受的西區(qū)酒店和餐廳，通常要坐一個(gè)小時(shí)的出租車。
其次，列維用7.75億英鎊的私募債券為球場(chǎng)建設(shè)融資。這筆債務(wù)的規(guī)模并非問題所在，因?yàn)榫銟凡啃轮鲌?chǎng)帶來的額外收入足以支付利息。
問題在于，列維憑借其精準(zhǔn)的時(shí)機(jī)和出色的銷售技巧，在2021年將這些債券出售給資產(chǎn)管理公司、投資公司和養(yǎng)老基金時(shí)獲得了豐厚的回報(bào)。
熱刺發(fā)行了九批債券，還款日期從2035年到2051年不等，利率在2.49%到3.02%之間。根據(jù)俱樂部最新的賬目，截至2024年6月底，熱刺的總借款額為8.515億英鎊，平均利率為2.79%，平均期限近19年。
這意味著熱刺支付的利率低于通貨膨脹率。因此，從財(cái)務(wù)角度來看，他們實(shí)際上根本沒有支付任何利息。
這對(duì)熱刺來說是好事，但對(duì)所有持有這些債券的人來說卻很糟糕，這就是為什么他們都希望被收購，這樣他們就可以行使控制權(quán)變更條款，收回資金，并利用這些資金做其他事情。
如果熱刺易主，新老板不難找到其他人——甚至可能是同一批人——來為俱樂部債務(wù)進(jìn)行再融資。按照目前的利率，他們每年只會(huì)多花大約2000萬英鎊，19年下來就夠還款了。
然而，這兩個(gè)問題——熱刺的地理位置和列維對(duì)利率周期的掌控——都不是永久性的，也不是一成不變的。
倫敦是一個(gè)由鄉(xiāng)村組成的城市，幾個(gè)世紀(jì)以來，其吸引力起伏不定；與此同時(shí)，任何額外的利息支出都可以通過冠名權(quán)協(xié)議來彌補(bǔ)，利率也注定會(huì)下降。
來源：紐約時(shí)報(bào)
虎撲06月22日訊 The Athletic UK通訊記者M(jìn)att Slater撰寫專欄文章，解析托特納姆熱刺收購案。
一個(gè)重要原因是，自2001年以來，熱刺一直由劉易斯的商業(yè)伙伴丹尼爾-列維執(zhí)掌，他持有俱樂部略多于四分之一的股份。
大多數(shù)專家認(rèn)為，熱刺的估值約為30億英鎊（40億美元），考慮到他們重返歐冠，加上碧昂斯等人今夏在熱刺主場(chǎng)爆滿的演唱會(huì)聲勢(shì)，估值或許還會(huì)更高。
但列維的要價(jià)是37.5億英鎊，按今天的匯率算，也就是50億美元。
雖然差距很大，但也不至于到無法討價(jià)還價(jià)的地步，因此熱刺的收購傳聞每隔幾個(gè)月就會(huì)出現(xiàn)，而且會(huì)一直持續(xù)下去，直到有人開出列維的報(bào)價(jià)。而當(dāng)喬-劉易斯的家人決定繼承遺產(chǎn)時(shí)，熱刺的要價(jià)可能不得不略微降低。
這些都不算特別令人震驚，而且已經(jīng)被廣泛報(bào)道。但據(jù)幾位潛在買家透露，有兩個(gè)未被充分報(bào)道的因素可能會(huì)影響此次談判的走向。
首先，并非所有人都像列維和劉易斯那樣看好熱刺主場(chǎng)所在地——那是倫敦北部的地區(qū)，而不是俱樂部——的潛力。
在這個(gè)尚未經(jīng)歷太多紳士化改造的地區(qū)，熱刺無疑是最具吸引力的球隊(duì)。而且，從這里到英超聯(lián)賽海外所有者們所享受的西區(qū)酒店和餐廳，通常要坐一個(gè)小時(shí)的出租車。
其次，列維用7.75億英鎊的私募債券為球場(chǎng)建設(shè)融資。這筆債務(wù)的規(guī)模并非問題所在，因?yàn)榫銟凡啃轮鲌?chǎng)帶來的額外收入足以支付利息。
問題在于，列維憑借其精準(zhǔn)的時(shí)機(jī)和出色的銷售技巧，在2021年將這些債券出售給資產(chǎn)管理公司、投資公司和養(yǎng)老基金時(shí)獲得了豐厚的回報(bào)。
熱刺發(fā)行了九批債券，還款日期從2035年到2051年不等，利率在2.49%到3.02%之間。根據(jù)俱樂部最新的賬目，截至2024年6月底，熱刺的總借款額為8.515億英鎊，平均利率為2.79%，平均期限近19年。
這意味著熱刺支付的利率低于通貨膨脹率。因此，從財(cái)務(wù)角度來看，他們實(shí)際上根本沒有支付任何利息。
這對(duì)熱刺來說是好事，但對(duì)所有持有這些債券的人來說卻很糟糕，這就是為什么他們都希望被收購，這樣他們就可以行使控制權(quán)變更條款，收回資金，并利用這些資金做其他事情。
如果熱刺易主，新老板不難找到其他人——甚至可能是同一批人——來為俱樂部債務(wù)進(jìn)行再融資。按照目前的利率，他們每年只會(huì)多花大約2000萬英鎊，19年下來就夠還款了。
然而，這兩個(gè)問題——熱刺的地理位置和列維對(duì)利率周期的掌控——都不是永久性的，也不是一成不變的。
倫敦是一個(gè)由鄉(xiāng)村組成的城市，幾個(gè)世紀(jì)以來，其吸引力起伏不定；與此同時(shí)，任何額外的利息支出都可以通過冠名權(quán)協(xié)議來彌補(bǔ)，利率也注定會(huì)下降。
來源：紐約時(shí)報(bào)
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